Într-o schimbare remarcabilă de situație, Hermès International SCA a depășit temporar LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE, devenind cea mai valoroasă companie listată din Franța — un moment semnificativ într-o rivalitate care a modelat discret industria franceză a luxului de peste un deceniu. Marți, capitalizarea de piață a Hermès a urcat la 243,65 miliarde de euro, depășind la limită valoarea de 243,44 miliarde de euro a LVMH pe indicele CAC40. Această schimbare a fost determinată de o scădere de 8,4% a acțiunilor LVMH, în urma unor rezultate financiare sub așteptări pentru primul trimestru, cu vânzări în scădere în China și Statele Unite, amplificate de temerile privind un posibil război comercial, ceea ce a destabilizat întregul sector al luxului.
Pentru Hermès, acest moment reprezintă mai mult decât un simplu joc al cifrelor; este o confirmare a angajamentului său constant față de independență și a identității atent păstrate. Istoria companiei cu LVMH este binecunoscută în lumea afacerilor franceze. În 2010, CEO-ul miliardar al LVMH, Bernard Arnault, a achiziționat în secret o participație importantă în Hermès prin intermediul unor instrumente financiare derivate complexe, stârnind valuri în industrie. Familia Hermès, cunoscută pentru discreție și unitate, s-a mobilizat rapid pentru a-și apăra moștenirea, reușind în cele din urmă să-l oblige pe Arnault să renunțe la participație și să păstreze autonomia companiei. O decizie privită de unii ca fiind încăpățânată la acel moment, dar care acum pare o mișcare genială.
În timp ce o mare parte din sectorul luxului se confruntă cu o încetinire a cererii globale, Hermès a reușit să prospere concentrându-se pe o clientelă ultra-bogată și menținând un model de exclusivitate și raritate controlată. Produsele sale emblematice, precum gențile Birkin și Kelly — vândute cu aproximativ 10.000 de euro în Paris și mult mai scumpe pe piața de resale — continuă să fie simboluri ale statutului și bogăției. În 2024, Hermès a raportat vânzări de 15,2 miliarde de euro și un profit operațional impresionant de 6,2 miliarde de euro, contrazicând tendințele pieței. Investitorii urmăresc cu atenție rezultatele financiare pe primul trimestru, care vor fi anunțate joi.
De cealaltă parte, LVMH — în ciuda dimensiunii sale impresionante, cu venituri de 84,7 miliarde de euro și un profit operațional de 19,6 miliarde de euro în 2024 — se confruntă cu provocări în creștere. Portofoliul său vast, ce include branduri puternice precum Christian Dior, Tiffany & Co. și Sephora, deși valoros, expune compania la presiunile diversificării. Analiștii subliniază că, în timp ce brandurile de lux precum Louis Vuitton asigură marje consistente, alte unități, precum Sephora, operează cu marje mai mici, ceea ce îi determină pe unii să vorbească despre un posibil „discount de conglomerat”. Rezultatele dezamăgitoare din primul trimestru, în special în segmentul esențial al modei și produselor din piele, au accentuat aceste îngrijorări, provocând scăderea bruscă a acțiunilor.
Povestea Hermès este, în esență, una despre moștenire, disciplină și puterea durabilă a prestigiului. Înființată în 1837 ca atelier de harnașamente în Paris, compania și-a construit treptat o reputație bazată pe meșteșug, exclusivitate și rafinament. Controlul strict al producției și listele de așteptare celebre pentru produsele sale ajută la menținerea cererii și a puterii de stabilire a prețurilor, chiar și în perioade de incertitudine economică. Concentrându-se pe clienți cu averi mari și evitând expansiunea în masă, Hermès s-a protejat de volatilitatea care afectează adesea sectorul de lux.
Rivalitatea financiară și culturală dintre Bernard Arnault și familia Hermès adaugă o dimensiune fascinantă acestui context. Deși Arnault ocupă constant poziții de top în clasamentele celor mai bogați oameni din lume — în prezent pe locul cinci în Bloomberg Billionaires Index — familia Hermès, condusă de moștenitorul de a șasea generație, Axel Dumas, deține primul loc în Europa. În decembrie, averea lor colectivă era estimată la 171 de miliarde de dolari. În februarie 2025, Hermès a depășit pentru scurt timp pragul de 300 de miliarde de euro capitalizare bursieră, deși sectorul a fost ulterior afectat de presiuni generate de tensiunile comerciale și teama de taxe vamale globale.
Această rearanjare temporară a pieței poate că nu va schimba ierarhia titanilor luxului peste noapte, însă reprezintă un simbol puternic al rezistenței Hermès și al valorii pe termen lung a independenței într-o industrie în care dimensiunea pare adesea cel mai important avantaj.
